上周（7月31日-8月4日当周）国际现货黄金开盘1958.59美元/盎司，最高触及1972.27美元/盎司，最低下探1925.72美元/盎司，报收1942.45美元/盎司，下跌17美元或0.87%，周线两连阴。
综合看，上周公布的美国非农就业报告略逊于预期，交易员减少对美联储进一步加息的押注，推动美元和美国国债收益率下跌，金价自当周低点一度拉升逾20美元，结束了之前连续三天的跌势，但仍创下六周来最差周线表现。本周市场重点聚焦美国7月CPI报告，这份报告将是决定金价能否结束调整重起升势的关键。
7月金价逆势收阳
(资料图片仅供参考)
尽管经历了两周连跌，但7月份国际现货黄金任然录得单月45.25美元、约2.36%的涨幅，月K线呈中阳线。尤其是月中，美国就业数、通胀、零售销售数据等均低于预期，加之市场认为美联储7月是最后一次加息，金价一举达到1987.39美元/盎司的两个月高点。
7月黄金市场的焦点无疑是美联储7月议息会议。但会议结果并没有给金价走势带来过度方向性的指引。
尽管在7月，美联储如期将联邦基金利率区间到5.25%至5.5%，达到自2001年以来的最高水平，但鲍威尔对于9月加息的表态，基本没有传递出有用的信息，只是明确了今年不会降息。美联储“非鹰非鸽”的表态，令金价虽有上冲，但终未能向上突破。
与美联储“依数据而定”的表态像一致的是，7月一系列经济数据左右了金价的波动。一方面，美国第二季经济增长强于预期，同时初请失业金人数好于预期，显示美国就业市场有韧性，从而对金价再度造成打压。另一方面，临近月底，数据支撑下，金价再度反弹走高。尤其是7月份最后一个交易日，美国公布的两项数据均表现不佳，推动金价一度反弹至1972.27美元/盎司，最终报收964.8美元/盎司，月线逆势收阳。
整体看7月黄金市场走势，鉴于美联储致力于将通胀降至2%的目标，市场仍担忧美联储或要把限制性利率维持更长时间。未来的焦点集中在数据方面，预计金价仍将陷于震荡调整过程中，直到美联储开始讨论降息为止。
8月首周市场纷扰众多
进入8月的第一周，黄金市场就经历了纷扰，但最终未能扭转承压下行的走势。
8月影响黄金市场的第一大事件无疑是惠誉下调美国信用评级。国际知名评级机构惠誉在北京时间上周三（8月2日）凌晨发布报告，将美国的AAA最高信用评级下调至AA+，并称减税和新的支出计划以及一系列经济冲击推高了预算赤字；且预测美联储9月还将加息。
惠誉此举引发了美国政府官员、经济学家的激烈反应。美国财长耶伦在惠誉发布下调报告的第一时间就表示强烈的不认同，称惠誉此举是武断的和不合时宜的。美国白宫也表示，强烈不同意惠誉下调美国评级的决定。美国前财长萨默斯、诺贝尔奖得主保罗·克鲁格曼等经济学家均对惠誉此举产生质疑。
鉴于另一家评级机构标普在2011年下调美国信用评级引发美债市场一轮波动，且考虑到当下美债的规模，此次惠誉再度下调美国信用评级后，市场对美债危机的担忧再度升温。但从短期表现看，市场反应较为温和，黄金虽然出现一些避险买盘，一度上涨10美元至1954.6美元/盎司一线。但美债遭受抛售的同时，推升了美债收益率，令金价最终回归下行走势。
同时，上周就业市场数据密集，但公布的数据却发出了多空不一的信号，最终助力金价守住了1940美元关口。
上周二，美国劳工部报告显示，美国6月JOLTS职位空缺958.2万人，创2021年4月以来新低，表明劳动力市场有所降温。但次日，拥有“小非农”之称的美国7月ADP就业人数录得32.4万人，再次远超市场预期的18.5万人，连续第四个月超过预期。这一数据公布后，金价跌破了关键的1940美元一线支撑并一度下探至1930美元一线。
不过，上周五公布的非农就业报告则显示，美国7月季调后非农就业人口增加18.7万人，低于市场预期的20万人，为2020年12月以来最小增幅。但7月失业率下降至3.5%，且平均时薪月率和年率分别录得0.4%和43.4%，均高于预期。
非农数据后，美国短期利率期货显示，交易员减少对美联储进一步加息的押注。这使得金价日内小幅下探至1925美元一线后止跌企稳，盘中拉升逾20美元，1940美元的关键支撑位置失而复得。但是，需要注意的是，7月非农报告中薪资表现好于预期仍引发担忧，这意味着美联储或要把限制性利率维持更长时间。
二季度黄金需求稳健 但机构尚未进入
8月1日，世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》显示，今年上半年全球黄金总需求（不含场外交易）为2062吨，同比下降6%；包含场外交易的黄金需求总量则达到了2460吨，同比增长5%。其中，二季度黄金需求（不含场外交易）为需求吨，同比略降2% ；包含场外交易的黄金需求总量同比增长7%，表明全球黄金市场依旧稳健。
但从当下市场需求来看，黄金市场的机构投资者仍未进入。
数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST的持仓在上周减少6.93吨，总持仓量降至906吨，今年以来持仓净减少11.64吨。而美国商品期货交易委员会（CFTC）报告，截至8月1日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少16954手至99337手；显示多头获利了结。
高频数据显示，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约上周再度减少下降15290手，至432879手，自7月13日达到506745手高点后，已经连续三周大幅下降。未平仓合约的减少显示多头持续获利了结迹象。
不过，最新的Kitco黄金周度调查显示，其中53%华尔街分析师预计本周金价会走高，高于前一期36%的看涨比例。
技术多头走势未破 本周通胀数据成关键
展望后市，尽管略有降温的就业数据使金价企稳回升，重新站上1940美元关口上方，但能否延续拉升，即将公布的美国7月份的通胀数据将成为关键。
技术上，黄金月线级别依然看涨，虽然7月金价未能收复2000美元关口，略显后劲不足。不过短期10、20、30月均线顺排，支撑未破，依然看多。周线级别，金价已经连续7周收于20周均线下方，短线将再度考验1910-1893美元/盎司的回撤低点支撑。但若周线收盘突破20周均线1964美元/盎司上方，则会引发多头入场，有望延续升势，将再度上攻1980-2000美元/盎司关口。
国内金价强于国际金价。沪金AU2310合约连续两周收阴，不过暂时收稳在10周均线453.5元/克上方。阻力位于457-460元/克，突破有望上攻463-466元/克区域。支撑关注451-453.5元/克区域，下方进一步支撑则在441-445元/克区域。沪银AG2310合约上周险守5600元/千克关口，当前阻力关注5700-5770元/千克，突破有望上攻5850-5900区域；支撑关注5600-5620元/千克区域，跌破将测试5400-5450元/千克一线。
（作者：李跃锋，北京黄金经济发展研究中心研究员）
【黄金时间】是由新华财经与中国黄金报社共同打造的一档聚焦黄金珠宝市场的专题栏目，内容全面覆盖黄金珠宝行业的政策动态、投资资讯、风险分析等，提供权威、专业、全面的黄金珠宝领域金融信息服务。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台。
热门
营业执照公示信息